原力研究 | 科技进步扭转美股熔断?IPFS与Filecoin造就新一代后浪

                               本文由IPFS原力区原作

1.美股熔断,至暗时刻,今天是黑色星期几

图片.png(图一)道琼斯指数熔断,来源:nytimes.com,2020-03
 
黑色星期一,1987年10月19日,暴跌指数:22.6%

美国道琼斯指数暴跌22.6%,香港引爆导火线,蔓延全球,疑是程式交易、股价过高、市场上流动资金不足和羊群心理造成股灾。

黑色星期一,1997年10月27日,暴跌指数:7.18%

熔断机制引入后,首次触发美国道琼斯指数暴跌7.18%,SEC复盘结论:亚洲市场动荡加剧,经济放缓,通缩压力造成的负面影响,以及交易策略、流动性不足等。

黑色星期一,2020年3月9日,暴跌指数:7.8%

美国道琼斯指数暴跌7.8%,冠状病毒疫情扩散、全球石油争夺升温直接导致全球股市大幅下跌。

黑色星期四,2020年3月12日,暴跌指数:10.0%

美国道琼斯指数暴跌10.0%,“情绪化”市场受美国经济和防疫限制政策突变,加剧投资者对前景的忧虑。

黑色星期一,2020年3月16日,暴跌指数:12.9%

美国道琼斯指数暴跌12.9%,美联储宣布7000亿美元的大规模量化宽松计划,导致又一次爆发恐惧。

黑色星期三,2020年3月18日,暴跌指数:7.82%

美国道琼斯指数暴跌7.82%、美联储会议取消、疫情、企业危机等一系列事件惯性地加重了金融市场的恐慌情绪和放大了市场的波动。

图片.png(图二)1985-2020年道琼斯指数,来源:Yahoo,2020-06
 
经过这一轮过山车式地暴跌,目前经济环境和疫情放缓了进一步恶化。但是,历史并不能就这么敷衍地一笔带过,每当资本主义的内部矛盾不怀好意地把市场经济推上深渊,我们要在黑暗中寻找璀璨。
 
2.啃硬骨头的年代,机会在哪里?
 
2018年美国以“中国窃取美国知识产权和商业机密”为由掀起贸易大战——提高中国出口美国的额外关税,2020年一场蔓延全球、前所未有的疫情危机似乎给经济低迷带来了解释,混沌的全球化经济伴随着新金融危机兴起,直接结果便是道琼斯指数一个月内4次熔断。
 
与此同时,传统互联网世界已经高度发达、巨头林立,但互联网规模的发展却没有如设想中让世界更为安稳,高速的信息交易反而促进了经济的加速崩溃、信息泄露等,造了温室里数字时代的培养皿。
 
有人称过去十年是最糟糕的年代,但未来十年也最好的年代。
 
环顾四周,2008年诞生了比特币,2014年又孕育而出了以太坊,随后建立起了一系列加密经济的基础设施:DeFi、DAO、Web3、IPFS、NFT......这个新的区块链宇宙在悄然生长。而在这个独立的世界之外,一个更大的世界同样在发生剧烈的变动——IPFS和Filecoin。
 
熔断后的春天,分布式存储可能是一次新的际遇,IPFS和Filecoin就是致力用分布式存储打造Web 3.0时代基建的项目。

(图三)IPFS,来源:shangyexinzhi.com,2020-05
 
IPFS:民主的数据存储交易构造者

IPFS(星际文件系)是一个基于内容寻址、分布式、新型超媒体的传输协议。其试图打造更加快速、安全、开放的下一代互联网,实现互联网中数据永久保存、永久可用的全球文件存储系统。

图片.png
(图四)IPFS网络架构,来源:IPFS中国社区,2019-08
 
IPFS抛开了传统网络传输的方式,更加注重隐私保护性,打造数据存储、交易的新自由“民主”时代。
 
Filecoin:民主的“检查者”

Filecoin属于IPFS的激励层,其巧妙地结合了区块链技术中的PoS共识,创新了独特的EC共识,规避了PoW带来的大量能源与计算资源消耗。

图片.png(图五)Filecoin经济模型管理模块,来源:HashKey Capital Research,2020-05
 
Filecoin诞生就是为了解决数据的存储和传输问题,促进服务交易(存储与检索)和网络稳定,同时提升数据存储的安全性,视为系统中的“监察者”。
 
3.长江后浪推前浪,新一代后浪价值:IPFS VS BitTorrent
 
相信大家都用过BitTorrent(即是BT下载),其通过P2P下载的方式克服了传统下载方式的局限性,而且用户越多,下载同一文件的人越多,下载该文件的速度越快。下载后,继续维持上传的状态,就可以“分享”,成为其用户端节点下载的种子文件,同时上传及下载(图六)。

图片.png(图六)BitTorrent原理图,来源:wikipedia,2020-06
 
因此,BitTorrent吸引了众多的网民使用,其好处是:不需要资源发布者拥有高性能服务器就能迅速有效地把资源传向其他的使用者。而IPFS是基于BitTorrent技术上的升级版协议,两者区别大概有:

下载方式优化。BitTorrent下载必须使用种子文件,需将下载内容的所有地址放进该种子文件中,才能下载;而IPFS使用DAG数据结构存储数据,下载任何文件时只需知道一个内容哈希即可。

数据筛选,降低数据冗余。IPFS在整个网络中会删除重复数据,从而节省了大量的带宽和资源;BitTorrent没有任何重复数据删除功能,整个网络的存储都非常的冗余。

人性化命名,提高用户体验。BitTorrent通过长而复杂的磁铁URL进行访问;而IPFS支持通过IPNS对数据进行人性化的命名。

......

总体而言,IPFS比BitTorrent更高效、便捷、隐私,属于新一代的后浪产品。所以从价值层面上,IPFS可以借鉴BitTorrent,更优于BitTorrent。

BitTorrent VS Filecoin:谁更贵?

IPFS与Filecoin互补,共同组成下一代网络基建,所以两者价值可以说是绑定在一起的,无法拆分。
 
2018年7月24日,波场创始人孙宇晨宣布,波场已经成功1.4亿美元完成对BitTorrent及其旗下所有产品的收购。

图片.png(图七)波场以1.4亿美元完成对BitTorrent收购,techcrunch.com,2018-07
 
2017 年 8 月,Filecoin完成2.57亿美金的募资。

图片.png(图八)Filecoin 完成 2.57 亿美金的募资,来源:yahoo.com,2019-09
 
对比而知,孙宇晨用1.4亿美元当上了BitTorrent的CEO,其交易多少股份对外没有报道;而Filecoin用了10%的通证销售了 2.57 亿美金。
 
股权对比:倘若1.4亿美元收购的是BitTorrent 100%的股权,那么Filecoin 100%通证的价值在25.7亿美元,那么目前Filecoin总市值是BitTorrent的18.3倍。

通证对比:假如以目前BitTorrent Token 2.93亿美金总市值对比(图九),则Filecoin的总市值是BitTorrent Token的8.78倍。

(图九)BTT区块链浏览器,来源:tronscan.org,2020-06
 
一个已经创立了19年、拥有超过十亿次下载量的BitTorrent,为何在Filecoin面前的显得如此“低廉”?可能有以下理由:
 
瓶颈:传统互联网技术的发展跟不上世界的需求。BitTorrent诞生于2001年,后续在技术上并未有很大的突破,被时代落下。2020年4月爆出BitTorrent文件存储系统BTFS抄袭IPFS的原始Logo、代码和文件。反而是IPFS技术由全球的技术极客团队贡献而出,其憧憬是构建更加快速、安全、开放的下一代互联网,与如今的BitTorrent不可同日而语。

迭代:区块链技术燃爆市场。区块链技术不仅为Filecoin提供了新的技术支撑,而且完善了整个生态的激励方式,大大降低了参与门槛,扩大了全球用户的参与方式和节点基数,同时也维护了网络服务的稳定性。

共同贡献:重构资本主义后的新自由“民主”存储。经济全球化紧密交织、数字化时代让信息更加透明,垄断性的经济发展并不能满足真正的社会需求,而Filecoin要达到目的是提高生产力,让更多的人参与贡献存储,提高社会生产力水平,降低存储使用成本。

BitTorrent的滞后,Filecoin的创新,新的时代,需要新的选角。
 
4.新的网络赛道,Filecoin如何奔向未来,梅特卡夫定律说与相对估值说
 
用户为王:从梅特卡夫定律说IPFS与 Filecoin的迸发价值

IPFS协议与Filecoin互相促进。IPFS节点越多,IPFS网络的性能越高,越多的应用愿意使用,IPFS应用越多对于Filecoin的需求越大。Filecoin的数据存储和下载需求越多,矿工愿意投入更多的资源来获得更多收益,矿工投入的资源越多,为IPFS网络带来的支持越大。
 
梅特卡夫定律告知互联网企业的价值取决于:用户数、节点距离、变现能力和垄断溢价。其中,用户数的影响力最大,而且互联网企业的价值与用户数的平方成正比,用户数越多,企业的价值越大。其中社交产品(Facebook,图十)、电商、金融支付等已经验证了梅特卡夫定律的有效性。

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(图十)用梅特卡夫定律验证Facebook利润,来源:Jouranl of Computer Science and Technology,2015
 
这个法则告诉我们:如果一个网络对网络中每个人价值是1美元,那么规模为10倍的网络的总价值等于100美元;规模为100倍的网络的总价值就等于10000美元。网络规模增长10倍,其价值就增长100倍。
 
中国科学院张兴洲为首的研究组发现并总结了腾讯和Facebook的梅特卡夫功能分别为:V=a*n^2。(V为网络的价值;a为Metcalfe系数,以该网络属性有关,n为用户数,图十一)图片.png(图十一)梅特卡夫定律图,来源:IPFS原力区,2020-06
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(图十二)S Wheatley用梅特卡夫定律统计出更为适合比特币网络价值的计算方式,来源:《Are Bitcoin bubbles predictable? Combining a generalized Metcalfe's Law and the Log-Periodic Power Law Singularity model》,2019-01
 
然而,瑞士苏黎世联邦理工学院S Wheatley教授为首的学者觉得梅特卡夫定律在互联网网络价值算法中2的平方(V=a*n^2)会导致数字货币估值过于大,经过回归修正后得出比特币的经济模型V=1.51+0.95*n^1.69(图十二)。
 
目前Filecoin目前只有期货价格,并未有真正的交易记录,并不能真实反映市场的真实情况,所以推算上,我们借鉴市值规模更大、网络更加稳定的比特币模型系数(V=1.51+0.95*n^1.69)来演算IPFS和Filecoin综合经济体的价值。
 
据我们所知,2018年数据显示IPFS节点有100万个,即是n=1000000。
 
那么IPFS和Filecoin综合网络价值:V=1.51+0.95*n^1.6≈131亿美元。
 
当Filecoin网络节点数量增长,估值V也就越高。一旦Filecoin落地后,用户节点或者提供服务的节点会越来越多,价值也会越来越大。

相对估值说:对标去中心化的Dropbox

上篇文章提及到去中心化存储无论在成本还是安全性方面都具有巨大优势,所以去中心化存储很大可能成为日后主流的存储方式。互联网行业在一个自由开放的市场上,胜出者一般都拥有比较高的市场份额,我们可以参考2017年云存储的市场份额。

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(图十三)云储存服务主要供应商市场份额比,Source: Cloud Storage Report 2017, CloudRail),201图片.png
(图十四)2018-2028年全球存储市场发展趋势,来源:Bekryl Market Analysts,2018-04
 
假设2028年IPFS+Filecoin拥有与Dropbox 一样的存储市场份额47.3%(图十三)。根据调查,2018年整个存储的市场份额大约是270亿美元,而且随着5G、大数据时代的到来,预测平均每年25.7%的速度增长到2028年初将是2659亿美元,2659亿美元的47.3%市场份额是1258亿美元,那么预测2028年IPFS+Filecoin市值是1258亿美元(图十四)。
 
因为客户使用IPFS系统存储或者搜索的时,系统只收Filecoin。客户用Filecoin作为交易媒介,支付给服务供应商节点,才能享受存储节点提供的存储、搜索服务。
 
对此,我们可以大致算出2028年Filecoin单价=市场总价值(可借鉴梅特卡夫定律和市场预测的结果)/流通Token数量。此处不展开,大家自行可以试试。
 
5.拨开雾霾,路向何方。马克思:技术指引未来

纵观历史,道琼斯指数熔断与资本主义危机(即是经济危机)相关性很大,而马克思关于资本主义危机的有关论述:他将危机根源归结为资本主义生产方式的内在矛盾本身。马克思把资本主义生产方式内部的矛盾具体化为生产与剩余价值的实现之间的矛盾。
 
马克思同时指出,这些剩余价值障碍是可以突破的。实现的条件:就是生产进一步发展,而这种发展是拓展生产方式的深度和广度来实现的,第一方面通过科技进步而最终实现相对剩余价值的生产,另一方面则通过对外扩张而实现世界市场的开发。
 
资本主义不可能从根本上消灭经济危机,但也不可能在某一次危机中突然灭亡,只有在一次次技术变革当中,提高社会平均生产水平,提高剩余价值,扩大就业,从而进一步拓张全球市场,实现贸易顺差,恢复经济。IPFS和Filecoin不就是这样的一门创新性技术吗?

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